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来源:中国基金报

原标题:浔兴股份实控人被抓4万股民无眠:内幕交易 杠杆收购爆仓 

如今,A股上市公司接二连三爆雷,实控人也排着队被警方逮捕。

8月11日周日,A股监狱风云又多了一位,浔兴股份(维权)实控人王立军,刚刚披露被已被重庆市公安局实施逮捕。

王立军在A股以高杠杆资本运作出名。

起初,他不是浔兴股份的实控人,2016年的时候,他借了25亿高溢价受让了浔兴股份25%的股权。

后面,入主浔兴股份之后,他又用高杠杆,花了10亿买下新三板一家公司叫价之链,结果跟价之链的原股东甘情操、朱铃发生冲突。

常在河边站哪有不湿鞋,一直高杠杆,哪有不踩雷。

王立军持有的浔兴股份累计质押占其持股比例达100%,依然在全数质押中,浔兴股份在5月22日的公告中表示,公司控股股东汇泽丰所质押的公司股份全部触及平仓线,存在平仓风险。

而为了转型买下的价之链,原股东甘情操、朱玲夫妻已携幼子避居海外。

如今,王立军本人也被逮捕,而在前几天,浔兴股份发布公告称,董事长王立军宣布辞职。

来看看这家公司到底发生了什么事情。

  浔兴股份:公司原董事长王立军已被实施逮捕

8月11日,浔兴股份发布公告,公司于8月10日接到公司实际控制人、原董事长王立军家属通知,因涉嫌内幕交易罪,王立军已被重庆市公安局实施逮捕。目前,公司生产经营正常有序,公司董事会正审慎评估该事件对公司各方面的影响,并采取及时有效措施,确保生产经营稳定。

值得注意的是,就在前几天8月5日,王立军才刚刚宣布辞职。

当时公司发公告称,于2019年8月5日收到董事长王立军先生的书面辞职报告。王立军先生因个人原因,申请辞去公司第六届董事会董事、董事长及战略委员会主任委员、提名委员会委员等职务,同时不再担任公司法定代表人。辞职后,王立军先生将不再担任公司任何职务。

公开资料显示,浔兴股份是做拉链的,主要从事开发、制造并销售各种优质、时尚美观的拉链产品及辅料配件,主要包括尼龙、塑钢、金属三大系列的优质码装和成品拉链,拉头、拉片、扣具、箱包配件、拉链模具、拉链后加工模具、小型精密塑料模具以及小五金类模具产品。

  王立军25亿买下浔兴股份

几乎全是借来的钱

先来说说王立军是如何当上浔兴股份实控人的。

王立军是一个资本市场的杠杆买家,在2016年11月的时候,汇泽丰受让浔兴集团所持占浔兴股份25%的8950万股,交易总额为25亿元。

汇泽丰受让浔兴股份控制权的每股定价高达27.93元,是当时浔兴股份股价12.68元/股的2.2倍,溢价率为120%。

资料表明,汇泽丰的实际控制人是1972年7月出生的王立军,曾就职于中国建设银行唐山分行,曾任天津东土博金有限公司执行董事、Golden East(Singapore)Pte.Ltd董事。

这一笔收购,还是典型的“杠杆买壳”

根据公告,收购的资金全部来自于一家叫祺佑投资的公司。2016年11月14日,汇泽丰与祺佑投资、中国农业银行唐山开平支行签订《一般委托贷款合同》,汇泽丰以期限4年、年利率4.5%借来25亿元收购款。交易完成后,汇泽丰将手中的浔兴股份25%股权全部质押给祺佑投资。

资料显示,祺佑投资于双方签订借款合同一个月前刚刚成立,出资额25.01亿,其中汇泽丰以有限合伙人出资10亿,持有39.98%的份额。

2016年12月16日,股权转让过户登记手续办理完毕。2017年2月10日,王立军当选上市公司董事长,并成为上市公司法定代表人。

自汇泽丰买壳之后,浔兴股份的股价曾连续出现6个涨停,至2016年12月20日的收盘价达到22元/股。

如今,两年多过去了,浔兴股份最新股价已经跌至5.3元。由此,引发平仓风险。浔兴股份在5月22日的公告中表示,公司控股股东汇泽丰所质押的公司股份全部触及平仓线,存在平仓风险。

以当初27.93元/股的收购价计算,至今汇泽丰的账面浮亏高达20亿元,浮亏幅度达到80%。

而目前浔兴股份的市值仅剩下19亿,也就是大股东王立军高杠杆借的钱,损失的金额比公司市值还低。

浔兴股份4月29日晚间发布年度业绩报告称,2018年净亏损6.5亿元,上年同期盈利1.19亿元;营业收入为22.72亿元,较上年同期增22.18%;基本每股亏损1.81元,上年同期盈利0.33元。

一季度业绩报告称,报告期内,净亏损622.06万元,上年同期盈利329.56万元;营业收入为3.57亿元,较上年同期减33.10%;基本每股亏损0.0174元,上年同期盈利0.01元。

转型也踩雷

在王立军入主浔兴股份之后一年,2017年9月,浔兴股份作价10.14亿元,完成对甘情操夫妇等21名股东所持价之链65%股权的收购,将之纳入浔兴股份合并报表。

价之链是一家新三板公司,创办于2008年,主营跨境电商服务。

有意思的是,与其它上市公司通过“印股票”方式收购不同,浔兴股份准备全部现金收购。

当时,交易所就质疑,为什么不直接发行股份交易?上市公司回复称:通过现金对价支付方式有利于加快本次交易的实施进度,提升重组效率及效果。

但10亿现金也不是什么小数目,截至2017年6月31日,浔兴股份其货币资金仅有8634.89万。

那么钱从何来?上市公司当时公告称,上市公司支付本次交易对价的资金来源为自有资金、银行贷款以及其他外部融资。

其中提到一句,某商业银行已审批同意,就本次交易向公司发放 5.50 亿元的专项贷款,相关贷款手续正在办理之中。

正是这场并购,将浔兴股份带到了业绩巨额亏损的境地。

收购时,价之链承诺2017年至2019年的净利润分别不低于1亿元、1.6亿元、2.5亿元。收购完成当年,价之链的业绩承诺就没有实现。

浔兴股份在去年10月9日公告中指出,价之链2017年净利润9686.96万元,未完成业绩承诺;2018年上半年发生重大亏损,净利润-1907.58万元,且经营状况持续恶化,所承诺的业绩已不可能实现。

按照对赌协议,甘情操、朱铃等对价之链的业绩承诺,根本无法兑现。而浔兴股份根据当时协议预计,甘情操、朱铃等应支付的价之链业绩补偿金额不低于9亿元。

但是这赔偿金额已经基本上要不回来了,据公告,甘情操、朱铃带着孩子已经跑去美国,获赔机会渺茫。

曾有私募促王立军入主浔兴股份

被罚没30万

2017年的时候,厦门证监局公布了一份行政处罚决定书,处罚书显示,厦门证监局对蔡开福内幕交易浔兴股份股票一案进行了立案调查、审理。

时位资本董事长蔡开福在参与浔兴股份控股权转让事项的过程中,用手机下单买入浔兴股份7万股、成交金额90.01万元,并于2016年11月14日浔兴股份复牌当日全部卖出,获利7.5万余元。审理决定,对蔡开福没收违法所得7.5万余元,并处22.5万余元罚款。

厦门证监局调查显示,2016年6月22日,浔兴股份总裁施某、财务总监张某与蔡开福在福建省厦门市见面洽谈,筹划浔兴股份控股权转让等事宜。此后,施某争取到浔兴股份实际控制人浔兴集团同意转让控股权。

2016年10月17日,蔡开福告知施某,拟收购方为王立军。2016年10月24日,经蔡开福安排,施某、王立军等人在上海就王王立军受让浔兴股份控股权进行洽谈,达成进一步接触意向。

蔡开福参与浔兴股份控股权转让事项的全过程,为内幕信息知情人。2016年10月27日,蔡开福利用本人证券账户,使用手机下单买入“浔兴股份”7万股、成交金额90.01万元,并于2016年11月14日“浔兴股份”复牌当日全部卖出,获利75,060.58元。

根据厦门时位资本官网内容显示,蔡开福是时位资本董事长和创始人。具有超过20年的资本市场投融资、律师从业、财务管理及投资银行从业经验。

在一篇文章中,称蔡开福从事资本市场操作多年,擅长企业兼并、并购和重组及股票一级半市场。

  公司仍在被证监会调查

公开资料显示,浔兴股份专业从事拉链、精密模具、金属和塑料冲压铸件的研发、生产和销售;主营金属、尼龙、塑钢三大系列的 各种码装和成品拉链,各种规格型号的拉头和拉链配件等产品。

根据此前公告,浔兴股份于2018年10月25日收到中国证监会《调查通知书》。因公司涉嫌信息披露违法违规,中国证监会决定对公司立案调查。截至目前,中国证监会调查工作仍在进行中。

截止目前,浔兴股份仍有近4万股东户数。

A股监狱风云爆发

根据基金君之前统计,短短四个月时间里,A股市场董事长或实际控制人被抓的已经超过十几人,A股董事长上演大片“监狱风云”。

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